北京高华证券 你不懂道氏理论（连载卅三）

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很多人都以为策略是最重要的，但伟大的海龟法则它是以策略闻名的吗？著名的RangeBreak日内冲销法是以策略闻名的吗？菲阿里四价，更是简单的无以复加？是以策略闻名的吗？他们都是以资金管理和一致性而伟大。所以策略不是重点，资金管理和一致性才是重点。不要在策略上浪费太多的时间。

我们要给策略加上一个条件，加上一个过滤器，那几乎所有的策略都要以安然无恙的在其间运行，并且准确率要高出平常很多倍。这个条件、这个过滤器就是趋势。

怎样定义趋势呢？没人给出过完整、准确的定义。但这不重要，有太多的事情我们知道是怎么回事，但是说不出来的了。所以只要知道趋势长什么样就可以了，不必知道它叫什么名字，什么血型、爱吃什么。

一切技术分析的鼻祖，都是道氏理论，所以道氏理论所定义的趋势，应该是最准确的描述趋势的长相的工具了。

上升趋势：上升趋势是一种价格走势，这是由一系列的上升波段构成，每一上升波段都向上穿越先前波段的高点，中间并夹杂着下降波段，但每一个下降波段的低点都不会向下跌破先前下降波段的低点。上升趋势是由一系列高点与低点都不断垫高的波段构成。

下降趋势：下降趋势是一种价格走势，它是由一系列的下降波段构成，每一下降波段都向下穿越先前波段的低点，中间并夹杂着上升波段，但每一个上升波段的高点都不会向上穿越先羊上升波段的高点。下降趋势是由一系列高点与低点都不断走低的波段构成。

如图11-1为上升趋势，图11-2为下降趋势，根据定义，一切都不言自明，勿须更进一步的解释。

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我们说过最好的量化趋势的工具是趋势线，但很其实并不会画趋势线。趋势线的画法有着严格的规定，不是随便找两个高点或是低点就可以画一条趋势线了。

绘制上涨趋势线，必须囊括所有的低点在内，其间不能存着“毛刺”穿叉，这与约翰·默菲的《期货技术分析》一书中略有出入。起始点必须是最低点，而终点必须是最后一个高点之前的低点。如图11-3的示意图。

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在绘制过程中，不要求所有低点都放在趋势线上，那样虽然好看，但可遇不可求，也不要刻意追求美观。将所有低点都纳入趋势线之内，以起点为最开始的起点，以最后的高点之前的一个低点为另一个点，连结两条线。反之，绘制下降趋势线也是一样的画法。如图11-4。

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这是标准情况的绘制方法，但还有两种情况不在标准情况之内。

第一：标准发问下走势都是内凹型的，如果是外凸型的，就很难将所有高低点纳入趋势线内。如图11-5。这种情况就不能再直接按照标准程序来画了，选择一个外凸最严重的高点为起点，再选择最后的低点之前的高点为终点，连结两点。如图11-6。其实解决第一个难点，其目的就在于囊括所有高低点。

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第二个难点，也是我一直强调的，与其他伪书所不同的，我不能给你一个静态图给你解释所有问题，这是非常不负责任的做法。必须动态分析，当行情走成这样，我怎么办，当行情走成那样，我又该怎么办。静态分析，只不过是指哪儿打哪儿的玩法罢了。

为了解决这个问题，必须要回顾一下在上一章讲到的123原则，如图11-7。

1：趋势线被突破。价格穿越绘制的趋势线

2：上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。例如，在上升趋势的回档走势之后，价格虽然回升，但未能突破前高点，或仅稍做突破又回档。类似情况也会发生在下降趋势中。这通常称为试探高点或低点，这种情况通常（但不是必然）发生在趋势变动的过程中。若非如此，则价格走势几乎总是受重大消息的影响，而向上或向下跳空，并造成异于常态的激烈价格走势。

3：在下降趋势中，价格向上穿越先前的短期反弹高点。或在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。

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复习123原则的目的告诉我们，简单的下破趋势线并没是转势，只是完成转势步骤的第1步，第2和第3步必须要完成后，才表示大概率的转势。那么我们来看一下，在动态行情中，如何处理。如图11-8，是刚刚完成下降趋势转为上升趋势的瞬间，123原则完成

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此时你可以画趋势线，也可以不画趋势线。不是说趋势线是对道氏理论最好的量化方法吗？为什么可以不用画趋势线呢？因为上升趋势的定义是一波高于一浪，其间夹杂着下跌波段走势，在每一次下跌波段走势当中，只要不低于前一波的高点，那么上涨趋势就没有完结。所以在价格没有下插前高之时，完全可以不必画趋势线。

不过你非要画的话，你也可以画。连续新形成的两个低点，就是一条新的上升趋势线了。如图11-9。

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但这条新的上升趋势线，并不是最后确定的趋势线，它只不过暂时界定一下上升的走势而已。如果它在此处就再次完成一个向下转势的123原则，那么这条趋势线也会派上用场。价格继续一浪一浪向上走，某一时刻，价格下破趋势线，但是它并没有下破前期高蹼。如图11-10。

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目前只是完成了123原则的第1步，后两步还没有完成，并且还没有插入前高，所以即使现在突破了趋势线，也不能确定这是转势，还要看价格如何继续发展。若它继续向下，插入前高，或者完成123原则的后两步，则短暂的上涨趋势变为下降趋势。若它折返向上，并且突破了之前的高点，则上涨趋势不变，只不过我们要调整一下趋势线了。以囊括所有低点为目的，以起点为起点，以最后一个高点的前一个低点为终点，连结两点，形成新的趋势线。如图11-11。

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动态的趋势线绘制方法，就是如此循环往复。如果价格反转，完成123原则，则上涨趋势完结，转为下降趋势，重新绘制下降趋势线。如果价格只穿越趋势线，但并未影响上升趋势的定义，并未完成后两步23原则，则重新调整趋势线，等待最后的反转穿越。

如果你能把趋势都用这种方法来定义，那么在上升趋势中做多，在下降趋势线中做空。其间你可以用任何一种策略，哪怕是掷硬币，也比你胡乱交易要强的多。当然要配合好资金管理，共同做出决策。

让我们来看一下上证综指目前所处的位置是上涨走势还是下降趋势中。我们从最我们最近的一次牛市开始分析。如图11-12为上证综指2013年8月至2015年9月的周K线

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这种画法囊括了上涨走势中的所有低点，但也我在画这条线的同时，旁边的朋友质疑我，它的画法也可以囊括上涨走势中的所有低点，为什么我的画法就是正确的呢？它的画法如图11-13。

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他的这种画法满足了趋势线画法的一条，就是囊括所有低点，但是忽略了最重要的一条——以最后一个高点之前的低点为终点，所以图11-12的画法才是正确的画法。在下破上涨趋势线的同时，不插入了前高，按照上涨趋势的定义，上涨趋势完结。

但上涨趋势的完结并不代表着紧着着出现下跌趋势，它有可能出现旗形、三角形、矩形等各种持续形态。当持续形态完成之后，还可以继续向上。所以以图11-12的趋势线标准，此时应当平掉多单，但不一定要做空（股指期货可以做空）。还应该再等待。

如图11-14，指数继续向下，完成第一波下跌后反弹，但反弹高度有限，距离前高非常远，继续向下，突破了反弹行情的起点，此时完成了123原则，此时我们才能断定指数进入了下降趋势。此时可以通过股指期货进行放空，但我们要明确第一目标价位，也就是前方可见的阶段高低点，我们在海龟法则那一章讲过，这是锚定心理，所以在那里或多或少都存在着支撑，当然事后证明此处的支撑还是非常强烈的。

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当下降趋势形成后，开始绘制下降趋势线。等待着下降趋势的完成，新的上升趋势再次来临。如图11-15，此次的123原则几乎是在同一时间完成的。此处可以做多，上涨趋势来临。当然从事后来看，此次的上涨趋势也不过是一次小反弹而已。不过不论幅度有多大，通过趋势线的量化，我们还是可以盈利的。

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如图11-16，用趋势线来量化，指数突破趋势线之时，平掉之前获利的多单，虽然盈利不多，但不至于亏损。

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虽然在周线上新的一波下跌趋势并没有形成123原则的第2步，让我们想在股指期货上放空也没有理论依据，但是周线上没有，并不代表日线上没有。如图11-17，在日线上有两个交易日的反弹，可以完成123原则的所有步骤。

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那我们就进入日线级别，如图11-18为随后的上涨趋势。如图11-19为随后的下跌趋势

 

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最后就是我们目前所处的上涨趋势了，到目前为止，在此级别上，它还处于上涨状态中。如图11-20和图11-21。在完成了123原则之后，高点和低点不断的向上移动，并且每次回调的低点都没有插入前期高点之中，偶尔插入也是日内影线插入，这一点可以忽略。所以如果有人问你现在大盘怎么看？你应该知道怎么回答了吧。

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